米国、鉄鋼・アルミ関税を引き上げ！中国のアルミ輸出への影響は？

2025年2月10日、トランプ大統領は、米国へのすべてのアルミニウムおよび鉄鋼の輸入に25%の関税を課す大統領令に署名しました。同日、トランプ大統領は関連要件に「例外や免除はない」と述べ、将来的には自動車、半導体、医薬品への関税賦課も検討すると述べました。

この税制政策の発表後、市場は大混乱に陥りました。カナダやメキシコといった主要輸入国への注目に加え、中国の輸出への影響にも市場はより一層注目しました。

まず、中国から米国へ直接輸出されるアルミニウム製品：

中国税関総署のデータによると、2024年に中国から米国へ輸出されたアルミニウムの総量は約25万7000トンで、前年比約7%増加した。中国の2024年の年間輸出量は630万3000トンで、前年比19.2%増加した。割合で見ると、中国から米国への直接輸出は全体の約4.1%に過ぎない。したがって、中国から米国へ直接輸出されるアルミニウム製品の量は限られており、年間規模で見ると中国の総輸出量への擾乱は限定的である。

第二に、中国から米国へ直接輸出されるアルミニウム製品：

税関のデータによると、2024年に中国から米国に直接輸出されたアルミニウム製品の総量は524,000トンで、前年比17.3%増加した。 2024年の中国のアルミニウム製品の総輸出量は320.5万トンに達し、前年比17.3%増加した。割合で見ると、中国の米国への直接輸出は16.5%を占めている。アルミニウム製品と比較して、米国へのアルミニウム製品の輸出が中国の全体の輸出に与える影響は高まっている。しかし、世界的な需要の観点から見ると、米国を除いて海外市場には依然として多くの選択肢があります。中国製品は品質が良く、価格が手頃で、内外価格差の優位性と相まって、中国の生産能力の競争力は依然として強い。

また、国内企業はこの政策に対してあまり否定的な反応を示しておらず、短期的には税制変更により加工費の再交渉が必要となり、受注量が若干減少する可能性があると述べている。しかし、長期的には、米国自身の生産能力では需要を満たすことが難しく、新たな生産能力の確保には時間がかかる。中国などからの輸入アルミ製品の需要は依然として高く、最終的には米国地域におけるアルミ価格の上昇や、米国における端末調達コストの上昇につながる可能性がある。

さらに、中国はメキシコとカナダにアルミニウム材料を直接輸出している。

税関データによると、2024年、中国からメキシコとカナダへのアルミニウムの直接輸出量は合計88万5000トンで、前年比24.4%増加した。2024年の中国の年間輸出量は630万3000トンで、前年比19.2%増加した。割合で見ると、2024年における中国のメキシコとカナダへのアルミニウムの直接輸出は14.06%を占めた。

トランプ大統領は今回の25%関税に「例外や適用除外はない」と述べており、主要なアルミニウム供給国であるカナダとメキシコは大きな影響を受けることになるだろう。関税引き上げはまもなく米国のターミナルコストの上昇につながり、米国のアルミニウム需要の減少につながる可能性がある。カナダとメキシコの輸出量は減少し、間接的に中国製アルミニウムの需要に影響を及ぼす可能性がある。

まとめると、米国へのすべてのアルミニウムと鉄鋼の輸入に25％の関税を課すという米国の政策は、中国のアルミニウム輸出への影響は限定的だが、米国における現地スポットプレミアムを上昇させ、国内企業の調達コストをさらに上昇させる可能性がある。